Japonya'da beklenenin altında kalan büyüme verileri, mevcut yüksek enflasyon dikkate alındığında, Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Japon hükümetini zorlu bir duruma düşürebilir. İkinci çeyrekte GSYH, çeyrek bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 1,1 artış göstererek beklentileri karşılamadı. Ülkenin ihracat performansı büyümeye katkı sağlarken, bu durum daha çok zayıf yenin etkisiyle gerçekleşti.
Ekonomik veriler ülkenin büyüme hızının yavaşladığını ortaya koyarken, iç talepteki zayıflığın güçlü ihracatın olumlu etkilerini sınırladığı gözlendi. İlk çeyrekte ise Japonya, çeyrek bazda yüzde 0,5, yıllık bazda yüzde 1,8 büyüme kaydetmişti. Ayrıca veriler, İran savaşı kaynaklı ekonomik etkilerin hissedilmeye başladığını gösteriyor.
Zayıf sermaye harcamaları da Japon ekonomisinin büyümesini negatif etkileyen unsurlar arasında yer aldı ve bu durum BoJ'un faiz artırımı kapasitesini kısıtlayabilir. Ülkede enflasyon yükselme eğiliminde ve nisan ayında yüzde 1,4 olan oran, mayıs ayında yüzde 1,5’e, haziran ayında ise yüzde 1,7’ye çıktı. Temmuz enflasyonunun yüzde 1,9 olacağı bekleniyor.
Büyümenin beklentileri aşamaması ve enflasyondaki yükseliş eğilimi ekonomik politikaları karmaşık bir hale getiriyor. Enflasyon baskısından dolayı BoJ faiz artırmayı düşünürken, ekonomik büyümedeki yavaşlama nedeniyle Japon hükümeti mali genişleme politikasını benimsemekte.
Tahvil piyasaları ise bu mali genişleme adımına soğuk bakıyor. Asya piyasaları analisti Sadi Kaymaz, AA muhabirine yaptığı açıklamada, "Bugün açıklanan veriler hem BoJ hem de hükümet için durumu karmaşıklaştırıyor." dedi. Japonya Başbakanı Takaiçi Sanae’nin düşen reytingleri ve hayat pahalılığına dikkat çeken Kaymaz, mali genişleme ve ek harcama konusunun gündemde olduğunu ancak tahvil piyasalarının bu adımı alanlara ve mali sağlığa zarar vereceği endişesiyle sıcak bakmadığını belirtti.
Kaymaz ayrıca Japonya'daki enflasyonun genellikle arz kaynaklı olduğuna ve talepteki bir zayıflığın ikincil önemde ele alınması gerektiğine işaret etti. Ham madde ve ara malı ithalatında enflasyonist etkilerin devam ettiğini ifade eden Kaymaz, reel ücretlerin sürdürülebilir sağlıklı enflasyon için önemli olduğunu kaydetti. Yapay zekaya yönelik yatırımlarda ani bir geri çekilme olursa resesyon riski artabilir ancak şu anki çeyreklik verilere dayanarak resesyon tehlikesinden söz etmek için erken olduğuna dikkat çekti.